十年夜抢手投资之四：电解铝投资过热

    已根基控制铝业的临盆链条年夜致如下：铝矿开采-氧化铝-电解铝-各种铝制品。现在电解铝行业全国共有140多家企业，其中夷易近营本钱占半壁江山；而氧化铝行业，全国则只要一家企业——中国铝业株式会社。它是当今全球第二年夜氧化铝临盆商，控制着下游的原材料。

据开端统计，现在在建、拟建氧化铝项目产能到达2000万吨，相称于中铝现在产量的3倍。除东方希看团体刘永行在三门峡的氧化铝项目，另有南山团体的山东省氧化铝项目、锦江团体一期工程40万吨氧化铝项目(2003年9月开工)等。

    在国家宏不雅观调控政策和市场调理的双重感化下，电解铝行业投资过分的势头已获得根基控制。国家统计局统计陈说显现，1至5月，500万元以上项目牢固资产投资中铝的投资增加了38百分，年夜年夜低于今年全年86.6百分的增速。从今年8月开始已无企业提出计划和制作新的电解铝项目，在建的部分项目也纷纭停建或缓建。

    为克制电解铝行业投资过热的势头，国家有关部分出台了强无力的调控步伐。2003年5月，中央政府要求中央政府防止审批任何形式的扩展电解铝临盆本领的培植项目。2003年12月23日，国务院再次提出了敏捷停止电解铝违规培植、自发投资势头的要求。2004年4月27日，国务院发出关照，决议将电解铝牢固资产投资项目本钱金比例由20百分及以长提高到35百分及以上。

    据喷鼻香港文报告叨教报道，中国电解铝行业的投资增加过热局势已获得根基控制。声威部分此前以为，按现在的生长趋势，到2005年中国将至少组成1000万吨电解铝临盆本领，远高于600万吨的需求预测。与此同时，作为高能耗行业，每吨电解铝需消耗1.5万度电，2003年全社会用电量中有4百分用于电解铝临盆。电解铝过分投资使本已重要的动力供给攻其不备。

    专家申明称，2004年电解铝行业将面临上下IT业的双重挤压，糊口生活压力很年夜：首先是下游电力重要,电价下跌；其次是材料氧化铝价钱居高不下；再次是电解铝消耗需求将受宏不雅观调控停止；末了是出口退税率下调，招致海内市场竞争极度狠恶。这一系列困难将迫使电解铝企业展开并购重组，优化设置装备摆设本钱，提高产业会合度，组成合理的产业链。别的，宏不雅观调控提高了市场准进门槛，严酷淘汰低质量高能耗企业，具有本钱下风、范围下风、成本下风和技能下风的电解铝上市公司将获得较好生长机遇。

    点评

    与房地产业不合，宏不雅观调控政策在电解铝行业立竿见影——4月中旬，铝价从近几年来的高点开始了下跌行情，跟着价钱的赓续下跌，其现在已经跌破了海内铝厂的匀称成本价。随之而来的便是在价钱下跌后我们听到的越来越多的铝厂增产大概停产的动静。由此我们可以估计，铝行业的“洗牌”已经寂静到临。

    至于现有电解铝企业若安在洗牌阵痛中留存气力，有专家指出：惜售不年夜概窜改价钱的下跌趋势；期货生意可作为躲避价钱下跌危害的一种运营手腕。

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