与境内产业龙头联手、五五分红的形式，显然是一个全新的尝试

    3月20日，贝尔斯登公司副董事长唐伟与鹏润投资总裁、国美团体主席黄光裕走到了一同，公布共同出资5亿美元，分别经由历程旗下贝尔斯登商业银行和鹏润投资团体建立战略投资联盟，目标是整合除家电零售业以外的其他零售行业。

    4月2日出版的最新一期《财经》杂志报道，互助双方均默示，5亿美元只是第一笔投进，由双方各出资2.5亿美元；若生长顺遂，会思量向机构投资者募集新的基金。但他们也供认，有关资金要比及项目落实后再到位。

    此次互助，双方将经由历程合伙基金管理公司的形式操作。据《财经》记者了解，出于税收方面的思量，双方现在存心将资金的注册地放在喷鼻香港。

    互助双方自称了解已久，但进进操作阶段后，谈了一年缺乏才落实最终方案。唐伟介绍称，该PE的投资目标是处于增加阶段的企业，项目金额在2500万美元以上；投资形式灵活，可以参股、控股，也可以投资上市公司。现在这个合伙PE已经考察了一些项目，对百货阛阓、打扮、超市等行业都有快乐喜爱。

    “我们现在的原则是同步进退，各尽所能，五五分账。”唐伟对《财经》记者注释，从董事会组成到投资决议计划，从投资数额到分红比例，双方都会依照“五五开”的准绳安排。

    鹏润投资副总裁、黄光裕之妻杜鹃默示，公司六人董事会中双方各出三人，将从市场上招聘有履历的投资专才及两名合资人，分别率领团队探求投资机遇。投资决议计划由董事会投票决议。

    但很显然，“五五开”的计划并非一个稳凝构造。对此，唐伟默示：“如果双方对项目判定的差距太年夜，可由一方零丁往投。但我想不太会出现这种情况，因为中国的零售行业高度朋分，机遇多多，完全可以发明双方都满意的机遇。”

    双方在备忘录中分外写有排他性条目，即只能投资家电连锁之外的海内零售业，贝尔斯登在华的互助同伴只能是鹏润投资，反之亦然。分工上，根基是鹏润投资主攻零售战略，贝尔斯登专攻财政。鹏润投资发明线索，专业投资团队跟进失职盘问拜访；资金投进后，黄光裕在公司管理方面给以指导，贝尔斯登担当本钱运作。

    《财经》报道称，设立面向中国的PE（即Private Equity，私家股权投资基金）在国际投资界已成潮水，现在看来不外乎两种：年夜都是由外资机构募集资金并自行管理，多数则由弘毅投资、鼎晖如许具有海内背景的管理公司在境外发起。贝尔斯登选择的途径却与众不合，与境内产业龙头联手、五五分红的形式，显然是一个全新的尝试。在PE业资深人士看来，此番安排是一个很松散的构造，巨匠团结起来探求中国的投资机遇，分合两宜，“属于过渡性的安排”。

    在杜鹃看来，中国零售业各处机遇，只缺整合。投资中国的危害，“一个是连起来锁不住，吃进往消化不了，另一个是可否找到合适的专才。”杜鹃称，国美在零售业的履历会对基金的运作有所裨益。

    一位业内人士申明，中国开放零售业后，中央保护主义仍很重要，而这恰是贝尔斯登结缘黄光裕的目标之一。后者已在海内各地开店，有着较强的人脉干系；且黄氏旗下现有的电器零售、房地产业，如能和PE投资连系，其想象空间照旧很年夜的。“好比让投资企业租他的物业，大概把全部的零售物业朋分出往等，每个很年夜的产业外面都有金融重组的余地。这一步做出来，背面可以做的事变良多。”