中国央行上调存款准备金率的利空正在被市场消化，1月14日海内商品期货遍及出现技能性反弹，其中化工和有色金属类品种涨幅居前。值得留意的是，软商品显现"名"副实在，糖、棉均继承跌势。

　　化工板块领涨

　　14日海内商品市场团体回热，存款准备金上调的利空正逐步消化。总体看，化工品种出现强者恒强走势，PTA更是跳空下行，完全收复了13日的失落地，并且日内成交和持仓均年夜幅上升。鉴于现货价钱连结坚硬，且我国经济苏醒微弱，外贸出口转正，均对PTA发作较强的支持感化，估计期价将继承震动上扬。

　　虽然原油继承走软，但亚洲乙烯市场在货源重要的支持下价钱暴涨。市场人士预期，供给重要的情况在2月份仍得不到缓解。作为LLDPE的下游原材料，乙烯价钱维持下跌趋势，对LLDPE的成本支持仍然较强。

　　相对而言，PVC仍在低位震动，市场团体交投沉闷，缺乏资金关注。现货方面，全国重要地区的PVC成交价钱出现了一定的下滑，卑鄙接单积极性较差，成交低迷，不外出于成本的思量，下调空间将无限。申明师发起，投资者近期仍可思量空仓不雅观察犹豫，期待日内放量再多单进进，而保守的投资者可以思量分批逢低建仓，为中耐久的结构做准备。

　　值得一提的是，海内金属及农产物全线反弹，但力度仍然偏弱。市场以为中国经济远景仍然悲不雅观，中国上调存款准备金率不会对全球经济苏醒形成负面影响，因此断言年夜宗商品转势言之尚早。

　　糖棉继承弱势

　　在周边品种遍及回稳的态势下，作为软商品的白糖和棉花期货显现正如其名，14日继承弱势。

　　不外，陪伴着糖价的下跌，资金的快乐喜爱也在增强。14日多头主力出场清楚，前四位多头增仓近14000手，中小资金异样跟风出场。主力共增持25540手。空头主力前四位增持近4000手，主力共增持11301手。从主力意向看，资金年夜幅做多年夜概动员一波反弹行情。从根基面看，13日国家公布展开短期存储白糖计划，再度向市场通报出政府不希看糖价年夜起年夜落的信息，在此背景下，前期回落调解的白糖很有垂青拾升势。

　　与白糖不合，14日棉市资金离场的迹象极度清楚，主力1009合约的成交量仅为16万手，较前一生意日淘汰了7万手。量缩价跌，显现多空资金不雅观察犹豫表情浓重。不外，"仅凭一两个生意日的年夜跌就对趋势判定发作方向性的转变，显然是不理性的。"初创期货申明师董双伟以为，棉花市场现在的调解仍属理性，并且年夜概在资金的交并感化下有所耽误，不外这个阶段为将来进一步下跌做准备，因此也是必需的。从棉花自己层面来看，最新公布的中国进口数据到达21.7万吨，年夜概是2010年年夜幅进口的一个前兆信号。由此，美棉借机策划升势好像只是时候题目，各方在现在的盘整历程中，需要耐心期待。

　　从海内棉花市场来看，经历了前几个生意日年夜幅下跌事后，多空临时陷进了不雅观察犹豫期，现在现货并未出现跟随走低，不外山东某年夜型纺企下淘气棉推销价，显现出攻守双方的心理转变，董双伟默示，接上去期棉能否跌破前期支持平台，显得尤为关键。