跌荡放诞崎岖的2009年即将过往，新一年的经济图景正徐徐展开。在这张庞大的图景中，经济增加率、房价、通胀率将走出如何的曲线？投资能否继承在"三驾马车"中一骑尽尘？新兴产业生长、收进分派革新、央企并购重组又将添加如何的注脚？

　　GDP"坐九看十"

　　明年政策对经济的拉动将有所淘汰，但外需恶化和官方投资增加将鞭策GDP增速到达10百分阁下，高于2009年增速而继承处于下行周期。

　　与革新开放三十年匀称经济增速9.8百分比拟，明年GDP到达10百分阁下，从长周期来看并非很高。但值得留意的是，投资、信贷增加过快，活动性充裕以及"热钱"压力加年夜，汇率和商业摩擦增多等经济过热时伴生的压力年夜概在明年出现。这申明世界经济情况转变以及传统增加形式的限制压低了中国经济的匿伏增加率，挖掘内需动力和培养新兴产业的急切性随之凸显。

　　通胀不会东山再起

　　经历了一连9个月的负增加后，2009年11月居夷易近消耗价钱(CPI)同比涨幅从头转正，但这并不意味着通胀已成理想。综合各方面身分，估计明年我国CPI和PPI（产业品出厂价钱）全年下跌2.5百分、4百分阁下，物价下跌压力将温和可控。

　　虽然货泉信贷的高速扩张较早激发了通胀预期，但近几年履历表明，其对物价影响频频不表现在CPI和PPI上，而表现在以股票价钱和房地产价钱为代表的资产价钱上升上。但需要鉴戒的是，因为翘尾身分以及信贷活动性释放，明年通胀率年夜概出现"倒V"型走势，年中的通胀压力将最为清楚。如果届时食物价钱或国际油价出现突发性增加，CPI月度涨幅年夜概到达4百分乃至5百分，在经济未进进新一轮趋势性苏醒的情况下，这种庞大局势将加年夜宏不雅观部分的调控难度。

　　货泉政策先于财政政策加入

　　毕竟上，2009年下半年，信贷范围已慢慢规复到正常增速，宽松货泉政策操作正寂静回回中性。而与善于总量调控的货泉政策比拟，明年财政政策将继承发挥"调构造"的清楚感化。

　　在货泉乘数增强、外汇占款以及"热钱"增加的影响下，明年货泉活动性仍将维持合理充裕。如果物价下跌清楚，不拂拭央行下半年调高利率和准备金率的年夜概。2009年我国财政赤字占GDP的比重为3百分阁下，明年如果继承维持这一程度，并不会带来清楚的赤字压力。今后，我国处于经济构造调解的重要历史机遇，财政政策将在夷易近生工程、三农、自立立异、新兴产业以及节能环保等诸多范围发挥积极感化。别的，为提防投资增加过快，一部分新增中央投资年夜概推延到"十二五"期间举行，这也决议了将来财政政策收紧的时候不会太早。[page]



　　房价先升后稳

　　明年上半年，因为住房消耗优惠政策并未完全淡出、商品房供给范围仍小于需求，房价仍将小幅攀升。明年下半年，跟着开发商推盘力度加年夜，高房价形成的市场不雅观察犹豫表情日浓，市场供需格式年夜概出现逆转，房价下跌势头将获得停止，从而出现高位盘整格式。

　　耐久来看，房地产价钱将继续下跌，但并不会简朴地线性下跌，而将出现"锯齿"型下跌趋势。从这个角度讲，不能将2008年的楼市下跌看作金融危殆带来的、千载一时的一次行业调解，将来经济苏醒情势、调控政策变动以及资金活动情况都有年夜概成为逆转房价的第一张"骨牌"。

　　"三驾马车"此消彼长

　　明年"三驾马车"动力将发作清楚消长：投资增速过度回落、消耗需求根基稳定、出口低位稳步苏醒。

　　今年四季度以来，投资增速已有过度回落态势，虽然官方投资继承慢慢升温，但在有关部分开始控制新增投资项目标情况下，明年牢固资产投资增速年夜概回落到20百分-25百分，对GDP的供献也将降到4.5个百分点阁下。

　　消耗增加不断较为稳定，汽车、家电以及住房消耗鼓励政策仍将发挥感化，价钱过度下跌的情况有利于消耗增加。明年社会消耗品零售总额有看维持16百分-18百分的名义增速，消耗仍将对GDP的增加供献4-4.5个百分点。

　　外需方面，虽然世界经济苏醒情势仍不稳定，但在今年低基数的基础上，明年我国出口有看规复到5百分-10百分的正增加，对GDP的供献将由今年的下拉3个百分点窜改为上拉0.5个百分点阁下。2000年今后，我国出口已一连8年同比增加20百分以上，出口占国际市场份额升至近10百分，从耐久来看，出口增加的动能正在低落，将来外需或将进进迟钝增加状况。

　　外汇储藏超2.5万亿美元

　　2009年全年外汇储藏跨越23000亿美元已成定局。明年国际收支常常项目和本钱项目将继承连结双顺差。中国出口增速年夜概在明年终由负转正，单月商业顺差有看连结在120亿美元之上。别的，明年单月外商直接投资将连结70亿-80亿美元的正增加。再思量到国家外汇储藏的投资比重和收益，明年外汇储藏余额跨越2.5万亿美元没有太年夜挂念。外汇储藏投资将继承推进投资币种的多元化和资产范例投资的多样化。[page]



　　人夷易近币升值3百分阁下

　　明年人夷易近币年夜概回回2005年7月汇改至2008年上半年的人夷易近币对美元汇率小幅、渐进的升值形式，全年升值幅度年夜概到达3百分。

　　明年一季度后，出口同比增速有看清楚规复，人夷易近币年夜概重回小幅升值轨道。小幅升值有助于人夷易近币名义汇率逐步向理想汇率靠拢，从而逐步优化海内的本钱设置装备摆设。小幅升值对出口行业的打击是渐进的，对经济增加和失业的打击也较为可控。别的，升值也意在抵挡输进型通胀压力。不外，单边升值预期一旦确立，将招致年夜量热钱涌进套利，给中国经济带来资产价钱泡沫和通胀压力，令货泉政策再度面临尴尬局势。我们应充沛警惕过往的履历教导，并积极生长跨境商业人夷易近币结算，稳步推进人夷易近币国际化历程。

　　收进分派革新渐进IT

　　在扩内需、促消耗政策的指引下，明年居夷易近收进分派革新将继承深化。其中，窜改政府职能、增加中低收进群体收进将成为亮点。

　　在首次收进分派上，明年政府将加速推进国有把持行业革新，有效淘汰把持行业与其他行业失业人员不合理的收进差距。在二次分派上，有看加年夜二次分派力度和增加政府货泉转移性支付，有效提高低收进人群的可支配收进，个税轨制等有看进一步完竣。

　　在政府层面，改进政府支付构造，优化收进分派构造有看获得强化。在社保系统上，新型乡村养老慢慢扩展范围，医疗卫生系统体例革新方案逐步落实，建立全笼盖、保根基、可流转、可不断的社会保证系统也是明年的一年夜亮点。[page]



　　央企并购重组好戏连台

　　明年央企并购重组将好戏连台，一批行业"排头兵"企业和具有较强国际竞争力的年夜公司将浮出水面。停止现在，央企数量为131户，明年将缩减到80-100户。

　　为鞭策央企并购重组，国资委明年将继承推进国有资产运营公司试点，构建国有本钱结构构造调解和央企重组的新平台。明年央企团体上市步伐也将进一步加速。国资委提出，将加年夜央企母公司层面的公司制、股份制革新，引进社会本钱，完成产权多元化。继承支撑符合前提的央企尽快完成主营业务团体上市，积极摸索国资委直接持有团体上市央企股权。

　　新兴产业锋芒毕露

　　新动力、新材料、信息产业、新医药、生物育种、节能环保、电动汽车七年夜战略性新兴产业安慰方案将成为明年的"收场年夜戏"，继四万亿投资和十年夜产业复兴计划之后为中国经济输进新的澎湃动力。

　　在财税、信贷等优惠政策的指导下，新兴产业的投资额有看迅猛增加，官方投资、危害本钱会在明年年夜范围涌进新兴产业。各地的高新技能园区、新兴产业公司将组成庞大的集群效应。新兴产业的外洋市场也将陪伴世界经济的迟钝苏醒而转热。

　　明年，政府层面的科技投进机制和高校的钻研培养机制将面临革新，企业的研发投进比例将清楚上升，新技能产业化和中小企业孵化速度将清楚加速。越来越多的上市公司会探乞降七年夜新兴产业"慎密亲密打仗"的机遇，新兴产业照旧A股市场最火热的题材之一。

　　（记者　韩晓东 徐畅 任晓 卢铮 朱宇）