本次陈说重点：

　　本次陈说，重要就历史运价数据做申明，以发明海运市场的季节性动摇规律。

　　并以此探寻2009年，运价能否仍旧一连历史特定的规律？能否有一些分外的变量和身分，使得历史特定的规律被冲破大概被逾越？

　　历史的规律：4季度通俗散货和油轮反弹2009-2010年各细分市场，共同面临的倒运身分在于运力在继续投放，但需求方面还未有出现趋势性的回热，这使得行业短期难有趋势性的年夜拐点出现。但三年夜细分市场都表现出清楚的季节性动摇特征。散货和油轮多在4季度反弹。散货反弹的时点多在10月份；油轮反弹的时点多在11月份。

　　集装箱最蕃昌的季节是8-9月。

　　散货运输市场：季节+补库存，4季度阶段反弹仍可预期4季度预期散货运价反弹，反弹的动力来自于季节性煤炭、粮食运输需求上升；而反弹的幅度则取决于能否在4季度，外洋矿石煤炭等能否有一次弥补库存的历程。总体判定反弹高度难立异高，但下半年均值高于上半年。

　　油轮运输市场：季节+拆解加速，4季度有看走出阶段底部4季度预期油轮运价反弹，而反弹力度寄看于在近几月拆解能否加速。我们以为运力加入速度最底子的身分并不在于政策的逼迫性划定，而重要取决于市场运价决议的船东自发的拆解主动性。继续半年盈余的状况有看促使拆解速度加速。但油轮需求方面，几年内难供给清楚增量，固然2010年运价有所规复，但行业年夜周期拐点还需期待。

　　集装箱：运价能否维持，10月是关键3季度，集装箱运输市场一支独秀，一般航线短期到达盈亏平衡。在10月圣诞出货淡季过往之后，预期4季度运价会有所回落。但将清楚高于1-2季度。因为运力压力仍旧较年夜，两年之老手业要到达全部盈余年夜概性不年夜。

　　10月各市场运价逐步明朗，或对航运发作鞭策感化即将到来的10月，集装箱运价能否继续逐步明朗；国际干散货可出现反弹；国际油轮运输市场走出阶段低谷。如许，或对航运投资发作一些鞭策感化。