分解——2004年基金市场的主旋律

 2004;年是中国基金业年夜生长的一年，停止2004年12月31日，共有161只基金正式设立运作，净值总额算计3246.40亿元。与2003年基金年夜举代价投资旗号片面获得精良业绩比拟，2004年基金投资收益却并不理想，固然基金的投资收益率仍旧凌驾股票市场，但业绩分解是基金2004年全年运作状况最真实的写照。

统计数据可以看出，股票型基金的净值增加为-1.49百分，优于市场指数，不外可以看出在股票基金的投资业绩团体优于市场的情况下，分解是最年夜的特征，业绩最佳的5只基金和业绩最差的5只基金的净值增加率相差25百分以上，开放式基金净值增加率为0.489百分，封锁式基金的净值增加率为-2.96百分。

 代价投资仍将是赢利宝贝

 2004;年下半年以来，基金焦点资产屡次成为市场做空的动力，基金代价投资也一度遭遇众多投资人的质疑，但A股市场现在的构造决议了代价投资仍旧是基金能获得收益的重要宝贝。

 在经历了一连4年多的调解和海内A股上市公司业绩的增加后，相对国际估值而言海内A股上市公司也已经凸现出投资代价，固然市场团体市盈率、市净率仍然偏高，但市场中有代价上市公司的股价下跌和市场团体重心的下移并存的现象仍将一连。在如许的市场情况下，基金要获得收益也只能对峙代价投资的理念。

 机构博弈决议收益日趋匀称

 从2003-2004年基金净值增加、上证指数的显现我们可以看出：基金在2003年获得了清楚的超额收益率，幅度到达15百分以上，而在2004年固然也获得了超额收益，超额收益的幅度却清楚下降。思量基金的投资理念根基未被市场所认识，市场的投资理念根基趋于同等的背景下，众多的机构投资人相互之间的博弈加剧是肯定的，最终功效将是巨匠都只能获得市场匀称收益，类似1999年、2003年行情中的巨幅超额收益将不复存在，机构博弈决议了将来基金收益将日趋匀称化。

 市场机遇的选择极度重要

 从海内的证券市场基础看，中国的股票市场分红率太低，招致投资人无法经由历程度红收益来维持耐久投资战略。因为在将来的市场中，基金本身也难以获得超额收益，异样他们在市场中也无法经由历程耐久持有的战略来获得稳定的收益。因此对基金的投资就应该更加关注机遇的选择，固然对详细基金品种的选择也极度重要。因此投资人应该连系本身对A股市场投资机遇来投资基金。固然现在市场点位已经比较低，但年夜幅度建仓仍旧存在危害，因此我们发起现在过度建仓，期待最好的机遇年夜概是中煤油、中国银行等任何一家年夜盘股正式推出后。

 基金品种选择——投资赢利的关键

 固然基金投资收益年夜概趋于匀称化，可是基金管理人的投资管理本领仍旧在很年夜程度上决议了投资收益率程度。因为现在关于基金的选择更多的是根据历史业绩来权衡，不外在根据历史业绩的时候不能简朴地看单个基金的净值增加，一方面要调解基金投资所承当的危害程度，二是要判定基金公司团体匀称的净值增加程度。基于以上缘故原因，我们发起重点关注易方达、华宝兴业、南方、湘财荷银、招商基金旗下管理的基金品种。（新华网）