掌管人

又快到公布每月经济数据的日子了。因为5月份以来，中国年夜都省市猪肉价钱同比年夜幅下跌，一些人开始担心这会招致物价消耗指数下跌，并招致央行在本月再次加息。

而据有关媒体报道，央行行长周小川默示，能否再度加息将根据蒲月份的数据做决议。他默示：“我们也是很关注这件事变，可是这个还不是(全部)，还得看整个CPI(居夷易近消耗价钱指数)，CPI这里头，食物部分占了一个重要的比例，但总和上去照旧要赴任不多(本月)10号今后，获得5月份比较片面的数字，可是这个事(猪肉价钱下跌)我们显然是关注的。”

根据国家发改委最新公布的数据显现，5月份全国36个年夜中都会猪肉价钱匀称下跌10.5百分，其他食物价钱也有不合程度下跌。与此同时，部分范围仍有经济过热迹象。前4个月，城镇牢固资产投资增速高达29.6百分；4月份，全国70个年夜中都会衡宇销售价钱同比下跌5.4百分，其中，深圳、北京的新居价钱涨幅跨越10百分。

因此不少经济学家对5月份的CPI默示担心。在如斯的宏不雅观数据下，央行能否又要加息了呢？如果再加息，关于方才遭遇风暴的股市又会有什么影响呢？

民众评判台

李龙：应缓解物价压力

从市场角度来说，某些物价的下跌属于正常的市场现象，属于不可调控范围。以猪肉价钱为例，生猪饲料玉米( 1662,-4,-0.24百分)价钱居高不下，直接招致了出栏生猪价钱的上扬。这是完全符合市场规律的经济活动。但若安在自己可以调控的范围内克制物价的跌价风，政府当有自己的伶俐。对那些把持行业的物价下跌，可以拿出懦夫断腕的风格，逼迫其吐出巨额利润；关于外界“高增加、高税负与低收进、低福利”的“双高双低”责怪，应拿出取之于夷易近、用之于夷易近的气度，只管即便淘汰物价下跌所带来的糊口压力。而央行加息年夜概是个缓解物价压力的好办法，毕竟现在的理想利率照旧负的。

韩淼：克制投资

据我申明，不但是猪肉在涨，现在日常消耗品都在跟着涨，5月份的CPI估计会很难看。再看国家政策，明贵显克制投资，加年夜调控力度。所以我以为6月加息的年夜概很年夜。

励俊：关键是机遇

我以为今年再加息是肯定的，只是机遇题目，毕竟现在理想利率照旧负数。不外我以为国家会很稳重，加息不能清楚处理消耗支付缩短，反而还会提高存款压力，短期内对中低收进者形成的理想压力将加年夜。更况且加息还会对利率等形成压力。所以关键是选择一个好机遇，倒不一定是本月。

郝彬彬：暂无年夜概

经济过热已经是近期特点，加息也就成为了常态。但加息并不是仅仅和CPI有关，同时加息也不能处理CPI的全部题目。基于前段时候三率调解不久和举措之年夜，另有消弭印花税对股市的影响等，我以为六月份暂无加息年夜概。

◆沸点特稿

要预测政策的结果“引爆点”很难

孙明春 雷曼兄弟经济学家

为了让偏快增加的经济从头回到平衡增加的路途上，政府在过往三周已经公布了良多新政策和革新步伐。因为中国有着庞大的商业顺差(在过往5年中扩展了700百分)，这些政策中年夜部分都是针对内部失落衡题目的。自今年9月份以来，政府已经实施了其他类似的步伐，但结果无限；这部分是因为全球需求微弱，而部分是因为政策引进的步伐太慢、幅度太小。

对商业银行投资外洋股市的合格境内机构投资者项目标推进，是为了鼓励私家本钱流出，从而淘汰庞大的内部顺差。很年夜概因此为这方面的历程缺乏以快到可以防止外汇储藏的快速扩展，因此政府也决议要掌管对外洋的投资：将在今年前期建立国有外汇投资公司。与外汇管理局(被以为将中国1.2万亿美元的外汇年夜部分投资于低收益债券)比拟，这个新公司在投资方面将更加保守，这可以从头公司在建立前就购买黑石团体股票这一点获得证明。

扩展人夷易近币兑美元每日生意区间的影响好像更多是意味性而不是本性性的。正如中国人夷易近银行在谈话中申明的：扩展生意区间并不一定默示人夷易近币会加速升值。

我们赞同这一说法，并预期扩展生意区间对中国商业顺差的影响无限，至少在2007年是如斯。

从海内来看，加息对股市的影响很小，固然此次加息确实让理想存款利率变成正值。准备金率的第八次上调将从6月5日起生效，这年夜概会招致银行的超额储藏率下降到2.0百分(历史最低程度)。这应该会在将来几个月影响银行的放贷活动。独一形成清楚短期影响的政策是股票生意印花税的上调，招致股市指数暴涨。但我们对这项政策可以发作继续影响持猜疑立场。

固然这些政策现在看来不会发作很年夜影响，但这并不意味着：这些政策再加上已往的政策和将来有年夜概会出台的更多步伐，团结起来将不会最终发作影响。抵牾的是，鉴于这些政策和已往的政策显然都没有发挥感化，并且思量到出现越来越多的经济过热迹象，因此不拂拭年夜概会在某临时候到达危险的“引爆点”的年夜概性。但相信这个不雅观点随便，要准确预测经济引爆点的时候却很难。

筹划掌管 凌建平 MSN掌管 郝匀嘉 每日经济动静

来源：每日经济动静
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