浙江贩子刘伟(化名)不断以为自己的命运极度好。虽然他的商业公司向来收益不错，但他以为最乐成的照旧赶上了铜期货暴涨的这班慢车。

    现在身家万万的刘伟从2003年下半年投进期货市场的25万元资产，经由连番期铜投机，已达万万阁下的范围——3年内，刘在期铜上获得了40倍的投资收益。

    长线“懵懂”进市

    40多岁的刘伟在上海拥有一家范围和业绩均不错的机器配件国际商业公司。虽早在1996年就已进进股票市场小有斩获，但他以为，迄今为止最乐成的投资决议计划是在2003年10月进进期货市场，赶上了期铜暴涨。

    初进期货市场的刘伟，并不清晰期货投资和股票投资的区别。2003年10月，他在上海期货生意所(下称“上期所”)几乎满仓买进了昔时12月份交割的期铜合约。

    与炒股票一样，刘持有了这些多头头寸不断到11月初，是时该期货合约的价钱已从他买进时的不到19000元/吨下跌到22000元/吨以上。固然期货掮客公司收取了他8百分的包管金，25万元资金仍急剧缩短到70多万。“现在有些后怕，那时候永劫候持仓，如果出现年夜跌，年夜概就爆仓了。”刘笑称，也幸亏自己那时候对期货的不了解，才在一个月间获得了200百分的投资报答。

    一场商务闲谈让刘伟避过了11月份的期铜回调，再次进进期市时，期铜价钱已回落到了20000元/吨阁下。“实在每吨20000元在那时也算是低价，但根据机器配件市场的情况，再思量到回调幅度不年夜，我以为铜还能涨。”于是，刘再次年夜比例持仓多头头寸，并选择长线持仓，即便需要换合约，刘伟的匀称持仓时候也在3周阁下。

    此次下跌不断对峙到2004年的3月——上期所的期铜价钱下跌到每吨30000元阁下——刘伟的资金范围随之靠近400万元，投资报答跨越5倍。

    持仓留宿遭重挫

    2004年3月起，刘伟碰上了他投资期市以来的第一次失落败，“两个多月内，期铜跌到了24000(元/每吨)，亏了不少。”

    在该年3月到5月的这波下跌行情中，刘伟了解到，期货的杠杆效应不但能带给他丰盛的收益，也能带来数倍盈余。为了淘汰丧失落，他的持仓时候越来越短，从3周下降到两三天，即便如斯，这两个月内刘伟的资金也缩水到了200万。

    从2004年5月到2005年11月，上期所期铜价钱在涨跌之间迟钝地由24000元/吨下跌至38000元/吨阁下。在这段时候内，虽然刘伟照旧以做多为主，可是他仍盈余100多万，到2005年11月，其期货包管金仅剩不到100万。

    崎岖不定的行情操作中，刘感受到持仓留宿的危害越来越年夜，“因为国际市场期铜可以24小时生意，而上期所一天只能生意几个小时，良多时候获得信息后，却已经来不及调解持仓了。”所以，刘伟的投资理念窜改为每天收市前必需全部平仓。

    尔后的一段期间，刘伟几乎每做必错——做多就跌，做空就涨。“便是如许，我也对峙着不持仓留宿了。”赓续的调解走势中，刘伟徐徐对资金投进的比例掌控得越来越纯熟，满仓收支已经不再是独一手腕了，“有一段时候我就用了10百分的资金在‘学习’。”

    40倍收益登场

    “那时候国际铜价已经涨到了每吨4000美元，这个价钱是我刚进市场时不敢想象的。”2005年底，在一片“国际投机基金操作市场”的呼声中，刘伟开始反思为什么外洋投资者的判定如斯精确，在铜价处于4000美元/吨的基础上，巴克莱本钱就预期铜价至少可以到4500—4800美元。

    2005年底，铜价果然涨至4800美元。固然刘伟操作很少，但也略有斩获，因为投资准确的比例越来越高，他的包管金再次跨越了150万。

    “年夜要从2006年开始，我每天都开始做多，即便2月份价钱下跌一些，我也对峙了上去。”刘伟说，这是他进市以来赢利最丰盛的一段时候。但战略上，刘不再如进市之初的耐久持有，也未满仓进进，“最多的时候只要75百分阁下。”

    2006年3月起，国际铜价一同下跌，直到打破8000美元。上期所的铜价也连立异高，到2006年5月15日达85000元。刘伟的包管金范围敏捷增年夜，到国际铜价最高8800美元/吨时，其包管金范围已跨越1200万。

    “从6000美元(每吨)起，我开始思量铜最终能涨到多高，8000美元(每吨)之后我就感受赴任不多了，以为应该罢手了。”尔后，刘伟开始赓续低落投进比例。

    到今年5月，刘伟防止了期铜上的投资。但他仍相信几位申明师的预测——国际铜价调解将到5700美元/吨为止——而理想到了6500美元/吨就开始反弹了，“谁晓得调解结束后铜价会不会再立异高？”

    来源：中国创业招商网
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