在今年末的博鳌亚洲论坛上，中国人夷易近银行行长周小川分外夸张了商业融资足够对新兴市场经济年夜概发作的负面影响，号令经由历程国际互助、支撑商业融资以及反对商业保护来防止这种现象的发作。

　　4月2日，国家主席IT在伦敦20国团体向导人第二次金融峰会上指出，"我们应该年夜力展开商业和投资等实体经济互助，为规复世界经济增加供给坚固支持。我们应该年夜力增强商业融资互助，尤其应该加年夜对生长中国家的融资投进。"

　　为什么商业融资在今年如斯遭到器重？而此前，政府IT的谈吐中则很少提及商业融资，即便在学者眼中，商业融资也不会是抢手题目，更不会是难点。这统统皆来源于今年迸发的这场囊括全球的经济危殆。

　　危殆中凸显商业融资的重要性

　　商业融资是对商业的一种效力，其重要表现在对商业供给资金支撑效力。通俗来说，商业融资与海内、国际商业相伴而生，互为依托。在经济运转比较动摇的期间，商业融资并不是一个凸起的题目，因为商业融资是银行的一项由来已久的、老例性的营业，并且这种营业因为有特定的生意背景和流程，银行与商业商已经组成一种商业往来的老例和商定，共同维系着商业情况的生态平衡。

　　但是，一旦出现经济危殆，分外是全球性的经济危殆，这种以往相对平衡的生态情况就会遭到破坏，缘故原因便是各个国家都会经由历程稳定内需和拜托内需来规复经济的增加，外需不是不重要，而是其频频需要找到订单，在每个国家的日子都欠好过的时候，随便受制于人。如果正本的商业同伴淘汰了进口，那么这个国家的出口就天然淘汰，乃至出现负增加。异样地，因为这个国家为消化存货拉动内需，势必会淘汰进口，也就天然影响到其他国家的出口。

　　在全球性的经济危殆中，没有一个国家的对外商业能独善其身，通俗都会淘汰收支口商业的范围，如果巨匠都在淘汰，需求缺乏，世界商业的总量就会萎缩。那么若何扩展需求呢？除了投资的拉动外，启动消耗需求一是靠消耗决议信心的规复，二是靠消耗本领的提高，分外是针对其刚性需求。其中最重要的是提高消耗本领，这就要求一国的进口商有本领进口，而另一国的出口商有本领出口。在经济危殆中，本领重要表现在能否可以获得授信或融资。

　　因此，为促进商业的平衡，每个国家都应对商业给以足够的支撑，分外是在商业融资方面应有足够的安排；另一方面，国与国之间在商业上相互安排融资额度就显得很需要，两国银行之间为商业安排挤口信贷也就应运而生了。因为A国想把商品卖到B国，B国的商业商也需要A国的商品，但因为B国在危殆中银行活动性出现了题目大概出于对行业危害的控制，商业商无法获得融资，其功效要么便是需求虽有但不能完成生意，商业量天然下降，要么便是B国的商业商获得了出口国银行的融资支撑，最终完成了这笔生意，前提是出口国的银活动了支撑本国的出口而供给了融资支撑。如果双方的银行都不能安排商业融资，即便有商业的需求也无法完成理想的生意。由此可见，在全球性经济危殆中，固然巨匠都自顾不暇，但商业的需求还需共同勉力。因为理想的情况远比理想上的注释更为庞大，其功效是，商业融资与商业不再平衡，商业的规复也就困难得多。

　　以船舶为例，今年海内船厂上半年只接到几个新订单，以往的订单也因为境外船东融资出现困难，与海内船厂协商变动订单。这种状况从今年年底就极度清楚，境外银行对船舶行业举行了信贷缩短，船东融资出现困难，难以实施正本的合约。虽然国际海运指数年夜幅下跌，船价也今是昨非，但船东毕竟已付了预付款，在万不得已的情况下，弃船对双方都有庞年夜丧失落，如果要完成船舶制造和船舶出口这个历程，就出现了境内银行帮助境外船东融资的形式。如果境外或境内的银行都无法给以船东融资，海内的船厂一定就无法完成船舶制造和船舶出口，船舶商业就会受阻。没有人希看看到弃船或违约情况的出现，但总得有人为商业的继承举行供给融资效力。在经济危殆中，这一点是分外清楚的，因此显得商业融资在商业中的感化极度关键，乃至是致命的。而在经济向好或昌盛的期间，境外银行在船东融资范围有一套极度成熟的运转形式，融资根基上没有题目。[page]



　　危殆下海内银行的选择与办法

　　在全球性金融危殆迸发历程中，国际上对商业融资团体上是缩短的，缘故原因一是国际银行业对经济的担心以及对危害的考量；二是国际上的银行遍及蒙受了活动性足够，银行同行授信的缩减就反应了这一点，只是外界感受不到或感受不清楚。

　　从海内银行的情况来看，比外洋远远好得多，重如果在此次金融危殆中，中国的实体经济固然遭到的影响比较年夜，但因为中国的银行业国际化程度比较低，且遭到次贷的影响极度小，因此海内银行业的资产质量和活动性不存在题目。

　　在危殆迸发初期，海内银行业也照旧感遭到了金融海啸的打击，分外是在四季度危害控制的声响跨越了营业生长，在营业上年夜多接纳了一定程度的缩短。毕竟上，在这临期间，因为年夜宗商品跌价、企业库存增加、企业资金链断链，乃至频仍出现商业胶葛和敲诈，在商业融资范围，海内银行业也遭到了一定程度的打击，商业融资垫款、胶葛和案件清楚增多。

　　2009年一季度，跟着政府启动4万亿投资，银行活动性年夜幅释放，国际上年夜宗商品开始触底上升，海内银行业的商业融资在经历了短期间的缩短后从头发力，对收支口商业的支撑转向以往的平衡状况，乃至出现精良企业的商业融资额度有很年夜充裕的状况。团体上，海内的银行业在危殆刻下与海内从事对外商业的企业做到了同船共济。

　　需要留意的是，收支口商业融资的总量能否获得了增加，现在没有准确的统计数据，但从常态上银行则对商业融资接纳了相对积极的支撑立场。只是17月份中国收支口商业总量下降了22.7％，有年夜概招致收支口商业融资的发放也是负增加；另外一点，海内银行业在海内商业融资方面，照旧符合了行业复兴计划和启动内需的政策，相对国际商业而言更为活泼一些，对海内商业的支撑不容置疑。固然，海内一度出现票据融资过猛的状况，我们以为这毕竟上是一种企业套利活动，底子缘故原因还在于企业在上半年投资和商业相对盛大的背景下使用资金市场利率的倒挂出现的一种生意性投机活动。

　　危殆毕竟是临时的，跟着决议信心的答复和经济的触底，商业与融资的平衡毕竟会到来，其良性促进仍旧是根基的趋势。[page]

　　夷易近生银行关注商业融资市场

　　可以一定的是，中国的商业融资市场极度广漠，并且在将来会有很好的生长。作为银行同行，夷易近生银行应该关注什么呢？

　　首先，商业融资要器重客户满意度。

　　与活动资金存款不合，商业融资发作频率很高，并且商业融资品种良多，一个客户年夜概利用的商业融资产物就会到达35个，这就要求银行可以多方位地满意客户的需求，分外是跟着客户的生意体例、生意流程和生意对手的窜改而有不合的处理方案。我们发明，不合客户的关注面也是不合的，有的关注额度利用的便利性，有的关注苦守，有的关注费率。一家精良的商业融资银行，就该当赓续地适应客户的需求，除非有的客户不再符合银行目标客户的前提。

　　夷易近生银行商业金融部今年委托国际出名公司举行了一次客户满意度盘问拜访，我们以为是很有积极意义的。一方面，我们晓得自己幸亏那边；另一方面，我们也晓得了客户大概年夜部分客户还在关怀什么，哪些方面同行比我们做得更令客户满意，以便于我们举行申明和改进。现代银行业都在夸张"以客户为中央"，但真正能在客户中留有极度好的口碑，并且客户宁愿答应继续与银行互助，并不是一件轻松的事变。

　　其次，商业融资要器重产物立异并推来由理方案。

　　商业融资传统的品种，如收支口押汇、开立声誉证或保函、发票贴现或保理等仍旧是商业融资的重要体例，这年夜概在将来很长的时候内都不会窜改。但需要指出的是，统一范例的营业，如应收账款也年夜概有不合的操作形式，有的是保理；有的是出口发票贴现；有的把应收账款设定为质押项下融资；有的则把其设定为权益的让渡。如何做，不是银行一家说了算，要思量客户的共同程度以及前提的落实，这就要求银行可以根据客户的需乞降理想前提举行产物操作形式的立异，并提出响应的处理方案。

　　我们也留意到，现在的商业构造越来越庞大，有的收支口商业还要与海内的销售或推销连系起来，银行对产物组合的本领是极度需要的，不然，只能供给一段效力或某种效力，而不能给以客户片面的处理方案，就不是好银行。夷易近生银行的商业融资营业经历了一连几年的专业化销售和专业化评审，已经慢慢走向为客户供给片面处理方案的期间。我们会根据客户在不合节点或构造上的需求，增强产物的组算计划和运用，为客户生意的整个历程供给片面的融资或结算效力。[page]



　　再次，商业融资要器重危害与收益的对等。

　　商业融资危害毕竟年夜与小，海内银行业的认识并不合一。即便是在统一家银行，从事商业融资的人士与不从事商业融资的人士不雅观点也不尽相通。从国际上的公认尺度来看，商业融资因为其有货色票据并具有自偿性，是危害相对较小的营业。危害的年夜与小，毕竟上与营业占用银行的危害本钱是相互关注的，《巴塞尔协议》对商业融资危害的量化也有客不雅观的根据。

　　至于海内对商业融资危害认识的偏向，重如果因为商业融资是一种频仍发作且融资周期相对较短的营业，危害显露比较快并且比较充沛，再加上商业融资赖以糊口生活的商业背景经由历程单证等形式一旦被伪造组成无真实生意背景的地道性融资，如许的融资组成危害的概率就年夜年夜增加。因此，银行业除了器重商业背景、商业流程和生意对手的盘问拜访和评价之外，确实要对商业融资的危害与收益举行理性的评价，不然，一味地低落商业融资的利率或免费，就无法笼盖营业年夜概发作的危害。

　　末了，商业融资要拓展新途径。

　　在银行业竞争加剧的本日，海内这种经由历程低落费率来生长商业融资的途径只能越走越窄。我们留意到，有的银活动夺取一笔保函营业，客户给出的费率居然低于提取呆账准备金的比率。且不说，如许的营业占用了年夜量的危害本钱，而一旦出现危害，确实是浅薄的收益与包管的本金比拟有着天地之别。商业融资一定要在银行成为赢利的营业，危害确实无法防止，但要经由历程理性的运营，完成团体收益完全笼盖个另外危害丧失落。

　　夷易近生银行商业金融实施专业化和会合化运营以来，服从收益笼盖危害的根基定价准绳，在市场竞争中，不做价钱的杀手，而是经由历程提高效力的专业化程度宁产物立异的力度，获得合理的利润。2009年夷易近生银行商业金融片面实施产物组合和处理方案，重点生长构造性商业融资这一在市场中还尚未兴起的范围，经由历程方案的构造性计划和安排，处理客户商业中的理想需求，从而与客户共同生长，并完成精良的收益。

　　从将来的生长情况看，商业融资将赢得比较好的生长机遇。这重如果基于海内银行业本钱的束缚会鞭策商业融资在银行表内外资产中的占比，这是由商业融本钱身占用危害本钱较低这一底子身分决议的。银行本钱束缚一旦增强，在弥补本钱渠道无限的情况下，银行就要调解资产构造以尽年夜概地节省本钱，商业融资赢得精良的生长机遇是完全可以期待的。

　　（作者为中国夷易近生银行商业金融奇不雅观部市场总监）