2008年9月14日至22日，短短几地利候，美林证券IT出售，雷曼兄弟公布请求停业，摩根士丹利和高盛团体在美联储赞同下从投资银行转型为传统的银行控股公司，加上几个月前贝尔斯登被摩根年夜通收买，已经风景无量的华尔街蒙受重创。
　　由一年上次贷危殆招致的金融风暴最终激发了全球性的金融危殆，并正在向实体经济渗入，有年夜概招致全球经济危殆。为防止危殆的舒展，美国财政部提出了高达7000亿美元的告抢救济方案，但这只是缓解金融机构活动性题目的救急之策。招致全球金融危殆的深层缘故原因，还在于金融机构赓续举行金融立异追求最年夜长处，而纰漏了对响应危害的承当与控制。因此，在鼓励金融机构举行金融立异的同时，若何有效羁系金融机构的详细运作，促使其对营业危害举行识别及有效管理，至关重要，这对物流金融立异在我国的敏捷康健生长也具有很强的启示性感化。从这个意义上，全球金融危殆凸显了我国物流金融危害控制的主题，将有助于我们对物流金融立异更加深层的思索。
　　全球金融危殆始于次贷。
　　从2001年起,美联储为安慰经济，开始实施低利率政策,激发了年夜量购房的需求。为盘活资金紧跟市场，金融机构投进了一系列金融立异产物，组成了一个庞大的以住房为资产基础的金融产物链。在这一链条中，作为购房者可以向衡宇存款机构请求典质存款买房，而衡宇存款机构为了获得足够的资金，将这些住房典质存款打包成MBS（住房典质按揭债券）向投资银行等金融机构出售，这些投资银行购买MBS后，会组合不合危害与收益的债卷计划出CDO (包管债务凭据)，然后再计划出可以对冲低质量条理CDO危害的衍生工具CDS（信贷违约失落期），并将CDO和CDS出售给基金、保险公司和其他金融机构，从而使资金流量扩展了几十倍，具有清楚的杠杆效应。
　　这些金融立异自己并没有错，它们可以使投资者根据不合的危害需求来购买不合的金融产物，有效地将债务危害举行分散和转移，防止危害的会合。
　　但题目是，这些金融立异产物的畅销，滋长了金融机构的贪心，加上这些产物根基属于场外金融衍生品，缺乏严酷羁系，以及金融产物链条过长招致信息重要不对称等等缘故原因，金融机构遍及放松了对响应危害的识别与控制，它们开始存款给一些收进不高、声誉程度较差的次级声誉存款者买房，并给以了相称宽松的还款前提。
　　当实体经济比较好时，次级声誉存款者的融资成本较低，即便缺乏资金也可以经由历程衡宇的让渡还清存款，这个金融产物立异链条因此可以很好的轮回运转下往。而当实体经济变坏，响应的利率上升和住房市场继续降温，次级声誉存款者就会年夜量违约，这种违约发作的资金足够会经由历程杠杆效应敏捷放年夜，使这个金融链条出现重要的活动性题目，将招致金融机构的资产萎缩、债务上升，此时，金融机构只能敏捷出售资产来平衡债务，这将招致资产价钱“恶性轮回式”下跌，使活动性题目更减轻要，金融机构的资产与欠债更加失落衡。
　　这种恶性轮回生长到2007年，典质存款公司终于不胜重负，4月2日，美国第二年夜次级典质存款公司“新世纪金融”请求停业保护，次贷危殆迸发并向全球舒展。到2008年5月，贝尔斯登被摩根年夜通收买，9月7日美国政府接受两年夜住房典质存款融资机构 “房利美”和 “房地美”，9月14日至25日危殆到达IT，短短10多天，美林证券IT出售，雷曼兄弟公布请求停业，美国国际团体（AIG）被美国政府接受，摩根士丹利和高盛团体在美联储赞同下从投资银行转型为传统的银行控股公司，美国最年夜的储备银行华盛顿互惠银行被美国联邦存款保险公司(FDIC)接受，成为美国历史上倒闭的最年夜范围银行，已经风景无量的美国式金融系统蒙受重创。
　　而与次贷相干的的金融衍生品触及全球投资者，因此招致危殆敏捷向全球扩张，全球金融危殆迸发。列国政府纷纭救市，其中，美国财政部提出了高达7000亿美元的告抢救济方案，但这只是缓解金融机构活动性题目的救急之策。
　　招致全球金融危殆的深层缘故原因，还在于金融机构过分展开金融立异追求最年夜长处，而纰漏了对响应危害的承当与控制。
　　这理想也给物流金融立异重要的警示：在金融立异历程中，若何有效羁系金融机构的详细运作，促使其对营业危害举行识别及有效管理，至关重要。
　　作为近期兴起的一种重要金融立异营业，物流金融经由历程银行与物流企业的互助，重要以供给链上的动产包管为依托，给供给链供给融资效力，有助于晋升供给链团体的运作苦守。生长物流金融立异，还可以窜改银行包管存款会合在不动产范围的状况，对低落金融范围的系统性危害也具有重要意义。
　　但在敏捷展开物流金融立异历程中，必需吸收全球金融危殆的教导，统一异中的危害举行充沛识别、评价与控制。
　　以下就在总结全球金融危殆的基础上，连系物流金融立异的特点，回纳了物流金融立异危害控制的主题思惟：
　　1.勇于立异照旧生长方向。经由历程对全球金融危殆的理会，可知金融立异不是题目，对金融立异缺乏有效控制才是关键地点。尤其在中国，使用金融立异分散危害的机制还很失落队，危害重要会合在商业银行系统，当碰到较年夜的金融打击时系统很年夜概难以消化，所以我国年夜力推进金融立异，构建有效的危害分散转移机制照旧重要的生长方向。
　　2.从系统工程的角度思量物流金融立异的危害管理。全球金融危殆迸发历程，彰显了从系统角度思量金融立异危害管理的重要性。详细对物流金融立异而言，应该从团体的高度掌握物流金融立异的背景、特点及趋势，并基于此，系统申明危害来源及响应的危害管理对策。
　　3.增强宏不雅观经济运转的申明，高度关注经济周期动摇年夜概带来的危害。全球金融危殆对商业银行的重要启示是，在经济增加阶段轻忽危害必将招致经济加速阶段的危害乃至是危殆的迸发。类似于住房典质存款金融立异链，物流金融立异也必需在经济增加期间准确估计最坏情况下的危害，充沛思量宏不雅观经济出现题目时的危害年夜小及应急步伐。
　　4.关注与控制物流金融新增危害。类似于住房典质存款，物流金融立异可以缓释声誉危害，但同时又会增加一些新的危害，例如包管品价钱危害、变现危害等，对新增危害的申明与控制是营业可否正常生长以及危害管理程度上下的关键，将最终影响银行资产的平安。
　　5.使用金融衍生品建立物流金融分散机制需要掌握金融立异与危害控制的平衡。物流金融应该使用金融衍生品建立物流金融危害的分散机制，好比，构建包管池、应收账款资产池，促使物流金融资产证券化等，这些有利于将营业危害有效分散和转移，但在这一历程中必需留意金融立异与危害控制的平衡，即便在营业发达生永劫，及时的羁系、存款考核前提的严酷服从等等仍旧需要，这也是全球金融危殆给我们的一个重要启示。
　　6.建立响应的金融危殆应急机制。政府、金融机构等都应该针对详细的立异营业拟定响应的金融危殆应急方案，这一点将有效克制金融危殆的分散。
　　7.积极开发危害控制技能，跟进金融产物立异步伐。跟着供给链期间的到来，供给链链条上物流与资金流整合越来越重要，这就需要金融机构赓续开发物流金融立异产物满意供给链资金需要，同时金融系统内部也要举行金融产物立异促使存款危害分散转移，这些都要求响应的危害控制技能可以获得积极的开发和使用，以跟上金融产物立异的步伐。
　　8.内部评级法应在银行内部与物流金融营业中逐步实施。应该鼓励银行基于物流金融的危害接纳内部评级模型来设置响应的本钱金，确保银行的本钱足够率，防止活动性题目发作。...