GT高级技术公司（GT Advanced Technologies，简称GTAT）周一突如其然地宣布破产。在一份文件中，该公司声称，其正“面临一场严重的流动性危机，原因将在第一天的听证会上进行详述。”如果你配合该公司的破产文件读一读GTAT向美国证券交易委员会（SEC）递交的部分10-Q和8-K文件，就很容易确认，GTAT要么是无法生产足够数量的蓝宝石材料，要么就是其蓝宝石无法达到令苹果满意的质量和产量水平。苹果因此有权要求该公司即刻归还其向GTAT预付的4.39亿美元——这是整个5.78亿美元付款协议中的一部分。

GTAT对苹果孤注一掷

GTAT在2013年10月31日与苹果达成了协议，为后者独家供应蓝宝石材料。

前文提到的文件还表示，GTAT达成的付款协议内容为，其将分四期收到总共5.78亿美元的预付款，以提供蓝宝石产品。GTAT被要求在截至于2020年1月的为期5年的时间段内提供蓝宝石产品，以偿付这笔预付款。

还有其他三条重要条款：

——GTAT偿付预付款的义务在特定条件下可能加速。

——GTAT在预付款协议下的义务由其部分特定资产进行担保。

——尽管MDSA规定了GTAT的最小及最大供应量义务，但MDSA却没有对最小购买量要求作出相应条款规定。

MDSA：主开发及供应协议（Master Development and Supply Agreement）

所有条款都有利于苹果，不过这源自于后者在谈判中的强势地位。

摘自2013年11月的10-Q文件

GTAT阐述了其10-Q文件风险条款中的情形：

“如果我们不能及时提升亚利桑那州工厂的蓝宝石材料产量，我们可能无法满足要求，我们可能无法根据预付款协议的条款收到未来的预付款，也就是将受到处罚（包括现金罚款）。”

其10-Q文件还表示，“如果预付款的偿付加速，将可能出现交叉违约，导致我们3.0%的可转换债券出现损失（相应地，3.0%的高级可转换债券加速将可能导致预付款协议下的交叉违约）。”

苹果得到了什么？

最初的8-K文档第一段中有一个关键句子，我认为，随着破产进程的推进，这句话的重要性将变得更高，人们也会更加注意到它：“GTAT已经将某些和其蓝宝石生长技术相关的知识产权授权给苹果。”

11月的10-Q文件中称，“我们将违约，苹果将有权获得ASF（Advanced Sapphire Furnace，先进蓝宝石熔炉）系统的控制权和拥有权（如有价值不足，则以现金补足）。此外，为确保部分预付款的支付，我们还向苹果授予了GTAT集团（我们的主要美国子公司）特定资产的抵押权益。”

前一句话中所提到的资产应该在未来的文档中提及，而这似乎是苹果公司在谈判中获得的又一个优势。取决于这一切的发展态势如何，将至少决定苹果将获得哪些实体资产和知识产权。

苹果非常聪明，它明白，一家尝试领先技术（如果不是前沿技术的话）的小公司可能会失败。为了保护自己，苹果可能设立一个第三方信托账户，将GTAT的知识产权存放其中，这样苹果就能使用这些产权。至少，苹果将能够始终掌控GTAT尝试实施的技术，以防一旦出现这种情形（由于它所要求的财务预付条款，苹果知道这种情况可能出现），自己能够最大限度地受到保护。

苹果把蓝宝石用在哪儿了？

苹果在iPhone 5系列的摄像头、5C和5S的摄像头以及TouchID覆盖面上使用蓝宝石，所以这家公司显然还有其他蓝宝石来源。蓝宝石被使用在iPhone 5、5C、5S、6S和6 Plus上。

苹果还宣布，Apple Watch（显示屏采用蓝宝石晶体保护）和Apple Watch Edition（显示屏采用经抛光的蓝宝石晶体保护）都将使用蓝宝石，但Apple Watch 运动版将不采用蓝宝石（采用强化Ion-X玻璃）。

总的来说，苹果在单部设备上所使用的蓝宝石量不大，但如果是数千万部设备的话，这个总量也就不小了。而苹果智能腕表上所使用的蓝宝石也增加了苹果对这种材质的需求。

取决于苹果计划在其智能腕表上使用GTAT供应的蓝宝石的量，后者的破产可能会推迟Apple Watch的上市时间。在蒂姆·库克推出Apple Watch产品之前，他可能已经有好的预感（或者说，在这个案例里，是坏的预感）了：GTAT存在着问题。Apple Watch产品定于2015年年初上市，这倒还有那么点儿余地：如果不能在1月或2月（人们似乎都在关注情人节这个时间节点）上市的话，还能推迟到3月末上市。

苹果是否躲过一劫？

人们纷纷猜测，蓝宝石玻璃将被用于至少部分新iPhone 6显示屏上（128G内存版本的6 Plus），但这个计划在最后一刻被放弃了。尽管蓝宝石一定是在计划中的，但我不认为它会在最后一刻被抛弃，除非苹果有后备计划和正在生产中的替代玻璃。

由于苹果的任何一种iPhone型号都需要生产成百上千万部，这种数量的蓝宝石显示屏需要几周的时间——如果不是几个月时间的话——才能制造完成，所以最后一刻调换供应商是不可能发生的事情。否则的话，那几乎就等于iPhone完全断供，而现在已经相当之长的iPhone 6 Plus交货期将会变得更长。

聘用了罗斯柴尔德公司的GTAT似乎是要离开大众视线了。

我和一位行业内人士进行了交谈，他认为，聘用一流金融重组公司罗斯柴尔德（Rothschild）之后，GTAT将被拆分出售或整体出售，将不再是一个持续的业务。

或许苹果会买下这家公司，但在我看来，这似乎没有太大意义。苹果必须要变得异常具有掠夺性，以订立有权要求立即进行偿付的条款为交换，借钱给GTAT（它确实是这样做的），然后它就能以非常便宜的价格收购一家公司及其资产——这或许是一个有趣的策略，但我认为几率相当之低。苹果拥有非常强大的谈判话语权，但如果事情果真如此发展的话，未来供应商们就会知道，它们无法信任苹果。（译 Lily  校  李其奇）