作为首家在喷鼻香港刊行人夷易近币债券的跨国公司，麦当劳赚足了眼球。

　　8月19日，麦当劳公司称经中外洋汇管理局、中国人夷易近银行和喷鼻香港金融管理局的赞同，在喷鼻香港刊行总金额两亿元人夷易近币的3年期债券。所募集的资金将用于支撑麦当劳在中公营业的全速生长。

　　此举让麦当劳扩张中公营业的感动显现无疑。而自今年麦当劳(中国)无限公司首席实施官曾启山上任后，麦当劳重启特许加盟、推出麦咖啡等市场举措赓续。不外与麦当劳在中国只是一个不折不扣卖汉堡的不合，在外洋它另有一个头衔是地产富翁，重要经由历程“以快餐召唤，以地产盈余”的商业形式使门店各处着花，但这个商业形式不断无法在中国复制。

　　在业界看来，麦当劳要窜改远失落队于对手肯德基的局势，关键是找寻到合适中国的盈余形式。

　　不一样的中国途径

　　“这一办法再次表了然麦当劳在中国耐久生长的判断决议信心。”麦当劳亚太、中东和非洲地区总裁方震宇在发债后说。业内人士也以为，麦当劳此举是为了向政府、匿伏的投资者表刻意，以及晋升企业的出名度，而不是为了融资。

　　与麦当劳全球快餐连锁巨子身份不相称的是，它在中国的生长却远失落队于对手肯德基。

　　这其中重要缘故原因是，麦当劳在中国不断无法炮制其美国形式。从麦当劳的财政报表中可以见到，麦当劳收进的1/3来自直营，2/3的收出去自加盟，而在加盟收进中很重要的部分是房产增值的收益。它有一套纯熟的商业形式：麦当劳有专门的地产公司担当探求合适的开店地点，然后经由历程耐久承租或购进土地和店面，再把店面租给各加盟店，从而赚取差价。

　　据了解，麦当劳在美国自有的零售点数量仅次于教堂数量。而麦当劳的创始人雷·克洛克也说：“实在我不做汉堡包营业，我的真正生意是房地产。”

　　但麦当劳进进中国却变成一个不折不扣卖汉堡的。曾任麦当劳(中国)公司初级副总裁、喷鼻香港鼎晖参谋公司总裁赖林胜通知记者，因为麦当劳以为中国的商圈还在转变中，所以不买地自建或买进店展，重要以租赁为主。这其中大概也有投资危害的思量，与沃尔玛等外资企业在中国开店不购进物业的做法类似。

　　同时，作为麦当劳扩张利器的特许运营形式，在中国却难以发挥。在进进中国20年以来，虽然现在麦当劳的门店数量已跨越1000家，但特许加盟营业还处于小范围的试点阶段。“特许运营是将来的生长方向，企业不用自己投资，从股票层面上看投资报答率更高。但因为前期麦当劳的运营成本高，以及中国的特许加盟人才难求，所以迟迟未能展开。”赖林胜说。据了解，麦当劳在2003年、2005年都曾宣称要做年夜特许运营加盟，但最终不了了之。而肯德基早期的加盟商年夜部分也是其台籍员工。

　　不外在其不温不火的生长面前，麦当劳不断在搭建其供给链系统。据了解，自1990年麦当劳在厦门开出第一家门店后，重要因此厦门、上海、北京三年夜都会为基地拓展市场，响应地建立临盆基地和物流中央。麦当劳经由历程将外洋供给商带进中国与当地企业互助，大概引进外洋专家指导当地企业的体例，建立了焦点的供给商本钱;经由历程自己的物流中央与第三方物流公司，完竣了自己的配送系统。而这些都为麦当劳中国今后的生长打下了基础。

　　完竣盈余形式全速生长

　　不外包括此次发债在内，麦当劳已经几回向外界释放出其要加速扩张中公营业的信号。

　　自今年麦当劳(中国)无限公司首席实施官曾启山上任后，麦当劳就开始完竣其在中国的盈余形式，并启动一轮全速扩张。

　　麦当劳开始把特许运营当成加速中公营业的重要动力。今年5月，麦当劳中国重启特许运营，放下身段将加盟的门槛降至200万元，麦当劳方面称正有计划地开放特许运营权。而为了应对快速扩张的人才需求，为麦当劳全球扩张培养后备人才的麦当劳汉堡年夜学也落户上海，针对麦当劳系统内人员供给一系列营运及管理课程。

　　据了解，麦当劳今年计划在全国开设150～175家新餐厅。对此，北年夜纵横管理咨询公司合资人崔凯以为，现在一二线都会的市场靠近饱和，而往三四线都会开店的边沿收益赓续递减，因为在物流配送、管理控制方面不敷集约化。此前肯德基早于麦当劳加速生长加盟商，除了高速扩张出现运营团队输入重要外，也可以经由历程收取加盟费维持一些店展的收益。

　　但麦当劳的心思并不全在这里。之前对手肯德基被曝出在高速扩张的同时，单店收收支现下滑，而现在麦当劳与肯德基年夜打价钱战年夜概将进一步影响门店的收益。为此，麦当劳将在泰西成熟的咖啡业态——麦咖啡引进中国，与星巴克抢生意，以晋升门店的盈余本领。

　　“上市公司要看旧店的影响力，麦咖啡的引进是一个不错的选择，将完成麦当劳品牌的晋升。” 赖林胜说，在泰西等市场，麦咖啡已经把星巴克打得很惨。

　　麦当劳中国副总裁、北区总司理缪钦通知记者，现在麦当劳餐厅正在举行全方位进级，麦咖啡只是其中一部分。麦当劳内部拟定了一个进级步伐，现在北京、上海、厦门、广州等地已经展开，并将慢慢推向全国。

　　“现在过了结构阶段，已经是阵地战了。”一位业内人士描述麦当劳与肯德基的竞争格式，因此若何晋升门店的盈余本领变得至关重要。